تحالف بقيادة صندوق الاستثمارات العامة يكمل الاستحواذ على «إلكترونيك آرتس» بـ55 مليار دولار وشطبها من «ناسداك
أتم تحالف استثماري بقيادة صندوق الاستثمارات العامة السعودي صفقة الاستحواذ على شركة الألعاب الإلكترونية الأميركية «إلكترونيك آرتس» (Electronic Arts – EA) وتحويلها إلى شركة خاصة، بقيمة منشأة تبلغ 55 مليار دولار.
وبموجب الترتيبات النهائية للصفقة، حصل مساهمو «إلكترونيك آرتس» على 210 دولارات سديداً نقداً عن كل سهم، بزيادة قدرها 25% مقارنة بسعر إغلاق السهم البالغ 168.32 دولار في 25 سبتمبر 2025 قبل الإعلان عن العرض. وجرى إلغاء إدراج أسهم الشركة رسمياً من بورصة ناسداك في 4 أغسطس 2026، لتنهي 36 عاماً من التداول العام منذ طرحها الأولي عام 1989.
وتوزع التمويل الملكي للصفقة البالغ 36 مليار دولار بين أطراف التحالف؛ حيث رفع صندوق الاستثمارات العامة حصته إلى نحو 93.4% بعد دمج حصته الأقلية السابقة البالغة 9.9%، فيما بلغت حصة شركة «سيلفر ليك» (Silver Lake) نحو 5.5%، وحصلت شركة «أفينيتي بارتنرز» (Affinity Partners) على 1.1%. واستكمل التحالف هيكل التمويل عبر ديون ملتزم بها بقيمة 20 مليار دولار تولى تغطيتها وإدارتها بنك «جي بي مورغان تشيس».
وتعد هذه الصفقة أكبر عملية استحواذ ممولة بالدين (LBO) في التاريخ المالي العالمي، متجاوزة الاستحواذ على شركة «تي أكس يو» (TXU) عام 2007 والبالغ 45 مليار دولار، كما تصنف كقيمة ثاني أكبر صفقة استحواذ في قطاع الألعاب الإلكترونية بعد استحواذ «مايكروسوفت» على «أكتيفجن بليزارد» مقابل 68.7 مليار دولار في عام 2023. وتقيم الصفقة الشركة بنحو 22 إلى 23 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك واستهلاك الدين (EBITDA)، وذلك مقارنة بإيرادات سنوية بلغت نحو 7.5 مليار دولار للسنة المالية 2025.
وقال نائب محافظ صندوق الاستثمارات العامة ورئيس الإدارة العامة للاستشارات الدولية، تركي النويصر، في بيان، إن الاستثمار كمساهم أجنبي لأكثر من خمس سنوات أتاح للصندوق فهماً عميقاً لمنصة الشركة وحقوق ملكيتها الفكرية وسلاسل ألعابها الرياضية العالمية، مشيراً إلى أن قطاعي الترفيه والرياضة يمثلان ركيزة استراتيجية للصندوق.
من جهته، أكد رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة، أندرو ويلسون، استمراره في منصبه القيادي، معلناً تعيين كام ويبر في منصب رئيس الاستوديوهات التنفيذي، ودافيد تينسون في منصب رئيس العمليات التنفيذي.
وفي أسواق الدين، أشار المحللون إلى أن حملة سندات «إلكترونيك آرتس» القائمة تمتلك حماية عبر خيار إعادة البيع عند تغيير السيطرة بنسبة 101%، بينما تتطلب هيكلة الدين الجديدة البالغة 20 مليار دولار خدمة ديون سنوية تتراوح بين 1.8 مليار و2.0 مليار دولار يتعين تغطيتها من التدفقات النقدية التشغيلية للشركة.
وتتحول «إلكترونيك آرتس»، التي تمتلك عناوين شهيرة مثل «EA Sports FC» و«Battlefield» و«Apex Legends»، إلى العمل تحت الهيكل الخاص بعيداً عن ضغوط النتائج الفصلية، مع التركيز مستقبلاً على تقييم كفاءة التدفقات النقدية لتغطية خدمة الديون وتطوير الإصدارات المقبلة وتكامل الأنشطة مع الاستراتيجية الوطنية للألعاب والرياضات الإلكترونية في السعودية، بما في ذلك الفعاليات الكبرى مثل كأس العالم للرياضات الإلكترونية في الرياض.
صورة: King of Hearts — CC BY-SA 3.0 — Wikimedia Commons — الترخيص
